Publicado em 08/05/2020Os analistas do Credit Suisse iniciaram a cobertura da Marfrig com recomendação “outperform” — acima da média do mercado, o equivalente a recomendar a compra das ações.
Em relatório assinado pelos analistas Victor Saragiotto e Felipe Vieira, o preço-alvo em doze meses para os papéis da Marfrig é R$ 16,00, o que embute um potencial de valorização de quase 20% sobre as atuais cotações.
Às 12h15 desta quinta-feira, as ações da Marfrig registravam alta de 5,54% na B3, negociadas a R$ 13,39. O Ibovespa recuava 0,68%.
Segunda maior indústria de carne bovina do mundo, a Marfrig está bem posicionada para se beneficiar do bom momento do negócio de carne bovina, nos Estados Unidos e no Brasil, de acordo com os analistas do Credit Suisse. Em 2020, a companhia pode ter o melhor ano da história, segundo eles.
Nos EUA, o fechamento temporário de diversos frigoríficos por causa do espalhamento de covid-19 entre funcionários impulsionou as margens da indústria de carne bovina para os maiores níveis da história — até agora, os abatedouros de bovinos da Marfrig no mercado americano foram pouco afetados.
No caso da operação na América do Sul, a Marfrig conta com o bom momento das vendas para a China. Na região, nenhuma empresa tem mais unidades habilitadas a exportar ao país asiático do que o grupo brasileiro.
A exposição ao dólar — cerca de 90% do faturamento — também é um dos trunfos da Marfrig, destacaram os analistas do Credit Suisse. A desvalorização do real é positiva para a receita da companhia no exterior. A expectativa dos analistas é que a companhia tenha uma receita de mais de R$ 60 bilhões em 2020.
Os analistas ressaltaram, ainda, que as ações da Marfrig são negociadas com desconto expressivo em relação aos concorrentes, mesmo com a forte valorização dos papéis nos últimos meses. Neste ano, as ações acumulam alta de quase 35%.
Considerando a projeção do Credit Suisse para o lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda, na sigla em inglês) da Marfrig em 2020, de R$ 6,2 bilhões, as ações da Marfrig embutem um múltiplo (relação entre valor de firma e Ebitda) de 3,8 vezes, desconto de 22% sobre os pares, segundo os analistas.
Na B3, o valor de mercado da Marfrig é de R$ 9,4 bilhões. Com informações do Valor.
